「风口研报」国际贸易冲突加重或进一步推进半导体自主可控

liukang20243个月前 (05-15)吃瓜入口1193

　　4月9日，两市股指放量拉升，沪指、深证成指涨超1%，北证50指数大涨超10%，场内超4500股飘红。

　　职业板块简直全线上扬，航天航空、船只制作、仪器仪表、航运港口、软件开发、专业服务、计算机设备、半导体板块大涨，仅银行、稳妥、电力职业、农药兽药板块逆市跌落。

　　近期，美国向全球挑起的关税战备受瞩目，我国敏捷采纳对等反制办法。业内人士遍及以为，尽管短期内，我国半导体产品出口会遭受阻止，面对商场份额下滑等应战。但从长时间来看，此次交易冲突也为国内半导体工业完成自主可控、加快国产代替进程发明了重要关键。中信证券表明，在当时时点，自主可控持续成为重要且急迫的使命，短期模仿芯片方向最获益；国信证券指出，世界交易冲突加重有望加快半导体国产代替进程，主张要点重视模仿芯片板块；东吴证券以为，我国进口关税的加征利好老练&先进制程设备国产代替。

　　中信证券：自主可控重要且急迫短期模仿芯片方向最获益

　　在当时时点，自主可控持续成为重要且急迫的使命，短期模仿芯片方向最获益，长周期维度下低国产化率细分赛道均有望获益。别的，估计获益于科技强国趋势，科技工业范畴会呈现更多自上而下的资源整合趋势，加快处理卡脖子问题。为处理需求问题，未来我国民族品牌出海，拓宽美国以外的商场仍是大势所趋，合作民族品牌出海的全球化布局的供应链龙头中长时间也有望获益于品牌端格式洗牌趋势，一起获益于国内高效率的本钱优势。

　　国信证券：世界交易冲突加重有望加快半导体国产代替进程

　　世界交易冲突加重有望加快半导体国产代替进程，主张要点重视模仿芯片板块，一方面，模仿芯片国产化率较低，且全球前两大模仿芯片企业均为美国厂商，另一方面，我国模仿芯片企业近几年加大研制投入，储藏了很多新料号，且模仿芯片选用老练制程，国内产能足够，具有国产代替的才能和空间。

　　东吴证券：我国进口关税的加征利好老练&先进制程设备国产代替

　　我国进口关税的加征利好老练&先进制程设备国产代替。一方面关于老练制程而言，老练制程反倾销有望加快，对原产地的划定不扫除晋级至晶圆厂层面，可以推进国产老练制程芯片的开展，而老练制程对价格更灵敏，考虑到关税34%以及海外进口设备遍及溢价10%+，关键设备的进口本钱或添加50%以上，国产设备在价格端优势显着；另一方面关于先进制程而言，跟着国产设备商技能与服务的不断打破与老练，且进口设备本钱添加50%+，设备的国产化率有望加快提高。

信达证券：此次关税方针或进一步推进半导体自主可控

　　近年来我国半导体工业链自主才能已逐渐提高，对美国产品的依存度逐年下降。依据海关总署数据，2019年我国从美国进口集成电路产品的份额为4.4%，2023年已下降至2.4%，但部分范畴对美国依存度仍较高，此次关税方针或进一步推进半导体自主可控。

　　开源证券：国产模仿芯片职业国产代替进程有望加快

　　我国现在已对关税方针进行反制，并曾在1月表明将对美企业在老练制程芯片的贱价竞赛战略依法发动查询。此布景下，国产模仿芯片职业国产代替进程有望加快。模仿芯片首要是以老练制程的产品为主，国内供应链相对老练。一起，国内模仿芯片商场现在由TI、ADI等世界大厂主导，国产代替速度相对缓慢。跟着我国开端对老练制程芯片打开反倾销查询，我国模仿芯片国产代替进程有望加快。

　　(本文不构成任何出资主张，出资者据此操作，全部后果自负。商场有危险，出资需谨慎。)

（文章来历：东方财富研究中心）

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